miércoles, 23 de octubre de 2013
VÍDEO PRESENTACIÓN DE LOS ASPECTOS MÁS IMPORTANTES DE UN ESTADO DE RESULTADOS
Este vídeo fue realizado en las instalaciones de la CORPORACIÓN TECNOLÓGICA INDUSTRIAL DE COLOMBIA por los alumnos de tercer semestre de Administración de Empresas bajo la supervision y asesoría del profesor MILCON MONTENEGRO de la asignatura de sistemas de información para ilustrar los aspectos fundamentales de un estado de resultados
lunes, 21 de octubre de 2013
¿QUÉ ES UN ESTADO DE RESULTADOS?
Estado de Resultados
Un estado de resultados es un reporte
financiero que muestra a una institución
o empresa lo que tiene o debe, en un
periodo determinado; lo realiza un contador, a partir de un balance general
donde se hace un estudio de egresos e ingresos para saber su utilidad y el
estado en el que se encuentra. El estado de resultados se realiza mensual,
trimestral o anual según lo requiera la institución para saber su estado real y
financiero
con lo cual se apoya para tomar decisiones importantes como lo son inversiones
o financiación de la misma.
Un estado de resultados está compuesto por:
- Ventas: Cantidad en número u letras de un producto o servicio vendido.
- Costos de Ventas: Costo de la venta.
- Gastos: en este caso de ventas y administración es igual al cubrimiento del total de servicios impuestos.
- Utilidad de operación: La utilidad menos gastos generales.
- Gastos financieros: Cubrimiento de endeudamiento y financiación.
- Utilidades de impuesto: es igual a utilidad de operación menos gastos financieros sobre este se calculan los impuestos.
- Impuestos: parte de la utilidad que se le debe pagar al estado.
- Utilidad neta: Utilidad menos los impuestos.
- Dividendos: División de las utilidades de entre accionistas o propietarios según corresponda.
- Utilidad retenida: Es igual a: Utilidad neta menos dividendos = Utilidad retenida la cual se podrá disponer para capitalización.
miércoles, 16 de octubre de 2013
BALANCE GENERAL
¿Qué es el Balance General?
¿Qué partes conforman el balance general?
- Activos
- Pasivos
- Patrimonio
¿COMO SE CLASIFICAN LOS ACTIVOS DE ACUERDO A SU LIQUIDEZ?
Los activos se clasifican en el balance general atendiendo a su liquidez, es decir, a la facilidad con la que puedan convertirse en efectivo, quedando de esta manera agrupados en dos categorías: activos circulantes y activos no circulantes.
¿COMO SE REALIZA UN ARQUEO DE CAJA?
El Arqueo de Caja consiste en el análisis de las transacciones del efectivo, durante un lapso determinado, con el objeto de comprobar si se ha contabilizado todo el efectivo recibido y por tanto el Saldo que arroja esta cuenta, corresponde con lo que se encuentra físicamente en Caja en dinero efectivo, cheques o vales. Sirve también para saber si los controles internos se están llevando adecuadamente. Esta operación es realizada diariamente por el Cajero. Los auditores o ejecutivos asignados para ello, suelen efectuar arqueos de caja en fechas no previstas por el Cajero.
Es frecuente que en los arqueos de caja aparezcan faltantes o sobrantes, con respecto a la cuenta de control del libro mayor. Estas diferencias se contabilizan generalmente en una cuenta denominada "Diferencias de Caja". Se le cargan los faltantes como pérdidas y se abonan los sobrantes como ingresos. Si no se subsanan estas diferencias, al cierre del ejercicio, la cuenta "Diferencias de Caja" se deberá cancelar contra la de "Pérdidas y Ganancias".
MENCIONE LA DIVISION DE LOS PASIVOS DEL BALANCE GENERAL.
Pasivo. La clasificación del pasivo se hace atendiendo al grado de exigibilidad de las obligaciones o deudas de la entidad, a mayor grado de exigibilidad, menor tiempo para cumplir con la obligación contraída y viceversa. Son las obligaciones que tiene la empresa y que en un plazo debe pagar con dinero, productos o servicios.
¿CUALES SON LOS COMPONENTES EN EL BALANCE GENERAL?
El patrimonio está formado por un conjunto de bienes, derechos y obligaciones pertenecientes a una empresa, y que constituyen los medios económicos y financieros a través de los cuales ésta puede cumplir con sus fines.
COMPONENTES: Capital, capital adicional, participación patrimonial del trabajo, excedente de revaluación, reservas, utilidades retenidas.
ANALISIS VERTICAL
El Análisis
Vertical lo que permite es analizar la participación o peso de cada cuenta de
los estados financieros dentro del total... por ejemplo cuanto del Activo
representa el Efectivo o cuanto representan los Gastos Financieros con respecto
a las Ventas, esos son algunos tipos de análisis que puedes hacer, en el
vertical debes recordar que trabajas en un mismo año y determina la composición
de las cuentas delos estados financieros.
El análisis
vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene
una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades
financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos
totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus
activos está representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa
pueda tener problemas de liquidez, o también puede significar unas equivocadas
o deficientes Políticas de cartera.
COMO
HACER UN ANALISIS FINANCIERO?
Como el objetivo del análisis
vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro del
total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el
total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del
activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%,
es decir que el disponible representa el 10% del total de los activos.
EJEMPLO:
ANALISIS HORIZONTAL
En el análisis
horizontal, lo que se busca es determinar la Variación absoluta o relativa
que haya sufrido cada partida de los estados
financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel el crecimiento o
decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el análisis que
permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno,
regular o malo. Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por
cada partida o cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a
un periodo 1, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 –
el valor 1. La fórmula sería P2-P1.
EJEMPLO:
En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el año 2 el activo fue de 150, entonces tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se incrementó o tuvo una variación positiva de 50 en el periodo en cuestión. Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la fórmula de la siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100
En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el año 2 el activo fue de 150, entonces tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se incrementó o tuvo una variación positiva de 50 en el periodo en cuestión. Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la fórmula de la siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100
Retomando el ejemplo de
Análisis Vertical podemos deducir que el activo se incrementó o tuvo una variación
positiva de 50 en el periodo en cuestión.
De lo anterior se concluye que para realizar el
análisis horizontal se requiere disponer de estados financieros de dos periodos
diferentes, es decir, que deben ser comparativos, toda vez lo que busca el
análisis horizontal, es precisamente comparar un periodo con otro para observar
el comportamiento de los estados financieros en el periodo objeto de análisis.
TIPOS
DE RAZONES
Para nuestros
propósitos, las razones financieras pueden agruparse en cinco tipos; de
liquidez, deuda, rentabilidad, cobertura y valor en el mercado.
RAZONES DE LIQUIDEZ
Las razones de
liquidez se utilizan para juzgar la capacidad que tiene una empresa para
satisfacer sus obligaciones de corto plazo, a partir de ellas se pueden obtener
muchos elementos de juicio sobre la solvencia de efectivo actual de la empresa
y su capacidad para permanecer solvente en caso de situaciones adversas. En
esencia, deseamos comparar las obligaciones de corto plazo los recursos de
corto plazo disponibles para satisfacer dichas obligaciones.
Razón circulante
Una de las razones más
generales y de uso más frecuente utilizadas es la razón circulante:
Se supone que
mientras mayor sea la razón, mayor será la capacidad de la empresa para pagar
sus deudas. Sin embargo, esta razón debe ser considerada como una medida cruda
de liquidez porque no considera la liquidez de los componentes individuales de
los activos circulantes. Se considera, en general, que una empresa que tenga
activos circulantes integrados principalmente por efectivo y cuentas por cobrar
circulantes tiene más liquidez que una empresa cuyos activos circulantes
consisten básicamente de inventarios. En consecuencia, debemos ir a
herramientas de análisis “más finas” si queremos hacer una evaluación critica
de la liquidez de la empresa.
Razón de la
prueba del ácido
Una guía algo
más precisa para la liquidez es la razón rápida o de la prueba del ácido:
Esta razón es
la misma que la razón circulante, excepto que excluye los inventarios tal vez
la parte menos liquida de los activos circulantes del numerador. Esta razón se
concentra en el efectivo, los valores negociables y las cuentas por cobrar en
relación con las obligaciones circulantes, por lo que proporciona una medida
más correcta de la liquidez que la razón circulante.
Liquidez de
las cuentas por cobrar
Cuando se
sospecha sobre la presencia de desequilibrios o problemas en varios componentes
de los activos circulantes, el analista financiero debe examinar estos
componentes por separado para determinar la liquidez. Por ejemplo, las cuentas
por cobrar pueden estar lejos de ser circulantes. Considerar a todas las
cuentas por cobrar como liquidas, cuando en realidad hay bastantes que pueden
estar vencidas, exagera la liquidez de la empresa que se estudia. Las cuentas
por cobrar son activos líquidos solo en la medida en que puedan cobrarse en un
tiempo razonable. Para nuestro análisis de las cuentas por cobrar, tenemos dos
razones básicas, la primera de las cuales es el periodo promedio de cobranza:
El periodo
promedio de cobranza nos indica el numero promedio de días que las cuentas por
cobrar están en circulación, es decir, el tiempo promedio que tardan en
convertirse en efectivo.
La segunda
razón es la razón de rotación de las cuentas por cobrar:
Cuando las
cifras de ventas para un periodo no están disponibles, debemos recurrir a las
cifras totales de ventas. La cifra de las cuentas por cobrar utilizada en él
calculo generalmente representa las cuentas por cobrar a fin de año. Cuando las
ventas son estacionales o han crecido de manera considerable durante el año,
puede no ser apropiado utilizar el saldo de las cuentas por cobrar a fin de
año. Ante circunstancias estacionales, puede ser más apropiado utilizar el
promedio de los saldos de cierre mensuales.
La razón del
periodo promedio de cobranza o la razón de rotación de las cuentas por cobrar indican
la lentitud de estas cuentas. Cualquiera de las dos razones debe ser analizada
en relación con los términos de facturación dados en las ventas.
MATRIZ DE
COBRANZA DE LAS CUENTAS POR COBRAR
Tanto el
periodo promedio de cobranza como el análisis de envejecimiento de las cuentas
por cobrar se ven afectados por el patrón que siguen las ventas. Cuando las
ventas se elevan, el periodo promedio de cobranza y el envejecimiento serán más
cortos que si las ventas son uniformes, si, todo lo demás permanece constante.
La razón es que una mayor parte de las ventas se factura en el presente. Por
otra parte, cuando las ventas declinan con el tiempo, el periodo promedio de
cobranza y el envejecimiento serán más largos que si las ventas son uniformes.
En este caso, la razón consiste en que en el presente se factura un menor
número de ventas.
Duración de
las cuentas por pagar
Desde el punto
de vista de un acreedor, es deseable obtener una demora de las cuentas por pagar o
una matriz de conversión para las cuentas por pagar. Estas medidas, combinadas con la
rotación menos exacta de las cuentas por pagar (compras anuales divididas entre
las cuentas por pagar) nos permiten analizar estas cuentas en forma muy
parecida a la que utilizamos cuando analizamos las cuentas por cobrar.
Asimismo, podemos calcular la edad promedio de las cuentas por pagar de una
compañía. El periodo promedio de pago es
Donde las
cuentas por pagar son el saldo promedio pendiente para el año y el denominador
son las compras externas durante el año.
Cuando no se
dispone de información sobre las compras, en ocasiones se puede utilizar el
costo de ventas como denominador.
El periodo
promedio de pago de las cuentas resulta valioso para determinar la probabilidad
de que un solicitante de crédito pueda pagar a tiempo.
Liquidez de
inventarios
Podemos
calcular la razón de rotación de inventarios como una indicación de la
liquidez del inventario.
La cifra del
costo de ventas que se utiliza en el numerador es para el periodo que se está
estudiando, el cual suele ser un año; la cifra del inventario promedio que se
utiliza en el denominador es comúnmente un promedio de los inventarios al
principio y al fin del periodo. Sin embargo, al igual que con las cuentas por
cobrar, puede ser necesario calcular un promedio más elaborado cuando existe un
fuerte elemento estacional. La razón de rotación de inventarios indica la
rapidez con que cambia el inventario en cuentas por cobrar por medio de las
ventas.
Por lo
general, mientras más alta sea la rotación de inventario, más eficiente será el
manejo del inventario de una corporación. En ocasiones una razón relativamente
elevada de rotación de inventarios puede ser resultado de un nivel demasiado
bajo del inventario y de frecuentes agotamientos del mismo. También puede
deberse a órdenes demasiado pequeñas para el reemplazo del inventario.
Cuando la
razón de rotación de inventarios es relativamente baja, indica un inventario
con movimiento lento o la obsolescencia de una parte de las existencias. La
obsolescencia exige cancelaciones considerables, que a su vez invalidarían el
tratamiento del inventario como un activo líquido.
RAZONES DE
DEUDA
Al extender
nuestro análisis a la liquidez de largo plazo de la compañía (es decir, su
capacidad para satisfacer sus obligaciones de largo plazo), podemos utilizar
varias razones de deuda. La razón deuda a capital se calcula simplemente dividiendo la
deuda total de la compañía, (inclusive sus pasivos circulantes) entre el
capital social:
Cuando los
activos intangibles son significativos, a menudo se restan del valor neto para
obtener el valor neto tangible de la compañía.
La razón de
deuda a capital varía de acuerdo con la naturaleza del negocio y la volatilidad
de los flujos de efectivo.
La razón por
la cual de trata de un indicio general, es que los activos y flujos de efectivo
de la compañía proporcionan los medios para el pago de la deuda.
Además de la
razón de deuda total a capital, tal vez deseemos calcular la siguiente razón,
que se enfoca solo en la capitalización de largo plazo de la compañía:
Esta medida
nos indica la importancia relativa de la deuda de largo plazo en la estructura
de capital. Las razones mostradas aquí se han calculado con base en las cifras
del valor en libros; algunas veces resulta provechoso calcular estas razones
utilizando los valores del mercado. En resumen indican las proporciones
relativas de los aportes de capital por parte de acreedores y propietarios.
Flujo de
efectivo a deuda y capitalización
Una medida de
la capacidad de una compañía para dar servicio a su deuda es la relación del
flujo de efectivo de la compañía se define como el efectivo generado por las
operaciones de la empresa. A esto se le conoce como utilidades antes de intereses,
impuestos, depreciación y amortización (EBITDA,
por sus siglas en ingles. La razón de flujo de efectivo a pasivos totales es simplemente
Esta razón
resulta útil para evaluar la solvencia de una compañía que busca fondos
mediante el uso de deuda. Otra razón es la razón de flujo de efectivo a deuda de largo
plazo:
Esta razón se
utiliza en la evaluación de bonos de una compañía.
Otra razón que
se utiliza ocasionalmente en este sentido es el total de la deuda que genera
intereses más el capital en relación con los flujos de efectivo en operación.
RAZONES DE
COBERTURA
Las razones de
cobertura están diseñadas para relacionar los cargos financieros de una
compañía con su capacidad para darles servicio.
Una de las
razones de cobertura más tradicionales es la razón
de cobertura de intereses, que
es simplemente la razón de utilidades antes de impuestos para un periodo
específico de reporte a la cantidad de cargos por intereses del periodo.
Razones de cobertura de los flujos de efectivo
Las razones de
cobertura de los flujos de efectivo implican la relación de las utilidades
antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) con los
intereses, y de esto con los intereses más los pagos del principal. Para la cobertura de flujos de intereses.
Esta razón es
muy útil para determinar si un prestatario será capaz de dar servicio a los
pagos de intereses sobre un préstamo.
Una de las
principales deficiencias de una razón de cobertura de intereses es que la
capacidad de una compañía para dar servicio a la deuda está relacionada tanto
con los pagos de intereses como del principal. Además, dichos pagos no se
realizan con las mismas utilidades, sino con efectivo. Por tanto, una razón de
cobertura más apropiada relaciona los flujos de efectivo de la compañía con la
suma de los pagos de intereses y principal.
RAZONES DE
RENTABILIDAD
Hay dos tipos
de razones de rentabilidad; las que muestran la rentabilidad en relación con
las ventas y las que muestran la rentabilidad en relación con la inversión.
Juntas, estas razones indican la eficiencia de operación de la compañía.
La
rentabilidad en relación con las ventas
La primera
razón que consideramos es el margen de utilidad bruta
Esta razón nos
indica la ganancia de la compañía en relación con las ventas, después de
deducir los costos de producir los bienes que se han vendido. También indica la
eficiencia de las operaciones así como la forma en que se asignan precios a los
productos. Una razón de rentabilidad más específica es el margen de utilidades netas:
El margen de
utilidades netas nos muestra la eficiencia relativa de la empresa después de
tomar en cuenta todos los gastos e impuestos sobre ingresos, pero no los cargos
extraordinarios.
La
rentabilidad en relación con las inversiones
El segundo
grupo de razones de rentabilidad relaciona las utilidades con las inversiones.
Una de estas medidas es la razón de rendimiento del capital,
o ROE (por sus siglas en inglés)
Esta razón nos
indica el poder de obtención de utilidades de la inversión en libros de los
accionistas, y se le utiliza frecuentemente para comparar a dos compañías o más
en una industria.
Una razón más
general que se usa en el análisis de la rentabilidad es el rendimiento de los activos, o
ROA (por sus siglas en inglés)
Esta razón es
algo inapropiada, puesto que se toman las utilidades después de haberse pagado
los intereses a los acreedores.
Cuando los
cargos financieros son considerables, es preferible, para propósitos
comparativos, calcular una tasa de rendimiento de las utilidades netas de
operación en lugar de una razón de rendimiento de los activos. Se puede
expresar la tasa de rendimiento de las utilidades netas
de operación como
Al utilizar
esta razón, podemos omitir cargos financieros diferentes (intereses y
dividendos de acciones preferentes). De manera que la relación analizada, es
independiente del modo en que se financia la empresa.
La rotación
y la capacidad de obtener utilidades
Con frecuencia
el analista financiero relaciona los activos totales con las ventas para
obtener la razón de rotación de los activos:
Esta razón nos
indica la eficiencia relativa con la cual la compañía utiliza sus recursos a
fin de generar la producción. La razón de rotación es una función de la
eficiencia con que se manejan los diversos componentes de los activos: las
cuentas por cobrar según lo muestra el periodo promedio de cobranzas,
inventarios como los señalan la razón de rotación de inventarios y los activos
fijos como lo indica el flujo de la producción a través de la planta o la razón
de ventas a activos fijos netos.
Cuando
multiplicamos la rotación de activos de la compañía por el margen de utilidades
netas, obtenemos la razón de rendimiento de los activos, o capacidad de obtener utilidades sobre los activos totales
Ni el margen
de utilidades netas ni la razón de rotación por si solas proporcionan una
medida adecuada de la eficiencia en operaciones.
RAZONES DE
VALOR DE MERCADO
Hay varias
razones ampliamente utilizadas que relacionan el valor en el mercado de las
acciones de una compañía con la rentabilidad, los dividendos y el capital en
libros.
Razón
precio/utilidades
La razón
precio/utilidades de una compañía es simplemente
En los
capítulos anteriores del libro se describió la razón P/U como una medida del
valor relativo. Mientras más elevada sea esta razón, mayor será el valor de las
acciones que se atribuye a las utilidades futuras en oposición a las utilidades
actuales.
Rendimiento
de dividendos
El rendimiento
de dividendos para una acción relaciona el dividendo anual con el precio por
acción. Por tanto,
Las compañías
con un buen potencial de crecimiento suelen retener una alta proporción de sus
utilidades y mostrar un bajo rendimiento de dividendos, mientras que las
compañías en industrias más maduras pagan una alta proporción de sus utilidades
y tienen un rendimiento de dividendos relativamente alto.
Balance
General
Presenta la
situación financiera del ente económico a una fecha determinada.
Debe
elaborarse por lo menos una vez por año, al cierre de cada periodo contable,
pero para usos administrativos y por requerimientos legal se suele preparar
para periodos más cortos: mensual, trimestral o semestral.
El balance
general cumple con dos propósitos fundamentales:
·
Ofrecer
información a usuarios externos del ente económico.
·
Fuente
de información a gerentes y demás ejecutivos de la organización para la toma de
decisiones financieras.
domingo, 6 de octubre de 2013
FLUJO DE CAJA
El flujo de caja, es un informe financiero que presenta un detalle de los flujos de ingresos y egresos de dinero que tiene una
empresa en un periodo dado.
Mapa con los aspectos más sobresalientes de un flujo de caja
Que es un flujo de caja : son los movimientos de efectivo que se realizan en la empresa, como son las entradas y salidas de dinero
Ingresos o entradas: son
los ingresos por venta, el cobro de deudas, alquileres, el cobro de préstamos,
intereses, etc.
Egresos o salidas:
de dinero, son el pago de facturas, pago de impuestos, pago de sueldos,
préstamos, intereses, amortizaciones de deuda, servicios de agua o luz, etc.
Quien controla el flujo de caja?
- el flujo de caja lo controla el administrador , el contador , y la persona encargada de los desembolsos en el caso de las salidas.
- en el caso de las entradas el contador y el administrador dependiendo el tamaño de la empresa ,y dependiendo a que se dedique ejemplo . si es un almacén de cadena hay cajeros que reciben el dinero y ellos están a cargo de su caja hay una tesorera que es quien recibe la caja a cada cajero y ella hace un cuadre de ventas , y esa información pasa a los cantadores y así sigue una cadena y cada empresa es diferente o maneja su flujo de caja dependiendo sus necesidades
Cada cuanto se realiza el flujo de caja o un arqueo en una empresa? Diario, mensual o semanal dependiendo el tamaño de la empresa y el movimiento de el flujo de caja , si el flujo es bastante lo recomendable seria hacer un cuadre de caja diario.
Que términos se utilizan en el flujo de caja?
Ganancias o pérdidas porque el flujo de caja nos muestra todos los movimientos de la empresa en cuanto a ventas y así podemos saber si estamos creciendo o por lo contrario estamos perdiendo.
En donde figura esta información?
En los libros contables y con esta información podemos ver si a comparación de años anteriores estamos creciendo en cuanto a ventas.
DIFERENCIA ENTRE ANALISIS
El balance general es el que analiza la situación financiera de la empresa, el estado de resultados es el que permite mirar las utilidades y el flujo de caja nos permite verificar las entradas y salidas de efectivo.
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